近日，A股上市银行相继交出了2024年中期答卷。

8月30日晚间，农业银行（601288，SH；1288，HK；以下简称“农行“）交出了一份优秀的中期成绩单。

截至2024年6月末，农行实现净利润1,365亿元，同比增长2.0%；实现营业收入3,671亿元，同比增长0.4%，其中利息净收入2,908亿元，同比增长0.1%，是主要质效指标唯一保持正增长的国有大行。同时，作为衡量银行核心盈利能力的重要指标，农行的净息差环比一季度上升1个基点至1.45%，呈现企稳回升态势。

农行行长王志恒在中期业绩发布会上表示，“上半年农行营收、净利润、净利息收入都实现了同比正增长，净息差企稳回升，不良率保持稳定。在当前的经济环境下，殊为不易，这也为全年工作奠定了坚实的基础，验证了上半年的举措和策略是行之有效的，也让我们对下半年的经营业绩充满信心。”

在市场利率下行、信贷需求偏弱的背景下，上半年，农行实现利息净收入 2908.48 亿元，同比增加 4.27 亿元。那么，这家总资产规模近42万亿的国有大行是如何实现信贷规模的稳步增长的？又是如何平衡速度与质量、效益与风险的呢？

对此，王志恒表示，受LPR下调、房贷利率政策调整及主动让利实体经济影响，银行业贷款收息率延续下行趋势，农行变动与可比同业保持一致，但降幅同比有所改善。主要是农行紧跟经济转型方向，围绕“三农”县域和五篇大文章，深挖实体经济需求，加大信贷结构优化力度，信贷总量增长和结构优化对净息差贡献进一步提升。

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坚守“三农”：筑牢发展“护城河”

源浚者流长。

农行横跨城乡，客户基础和机构布局大致一半在农村，一半在城市。这成为这家国有大行独有的特点，也使得农行在面临不确定性和挑战的时候，有了更深的“护城河”。

如今，这条“护城河”的优势日益凸显。

农行在“三农”县域和城镇化领域的贷款持续增加。截至今年6月末，农行贷款余额达24.4万亿元，新增1.77万亿元，增速7.8%；县域贷款余额达9.60万亿元，新增8267亿元，增速达9.4%，高于全行1.6个百分点。

近年来，农行县域贷款占全行存贷款的比重一直在上升，尤其是县域贷款占比，从2021年占全行比重的36%，上升至2023年的39%。今年上半年，该比例进一步提升至40.1%。

上半年，农行还采取了一系列举措加大县域资源配置力度。例如，优先保障县域信贷投放需求，单独下达县域信贷计划，单独配置县域经济资本，单独制定三农金融事业部绩效考核办法；优化乡村振兴重点领域贷款利率授权和内部资金转移定价优惠政策，推动分支机构持续加大县域和涉农信贷投放；制定 2024 年“三农”信贷政策指引，聚焦粮食和重要农产品生产、农业科技创新、乡村产业、乡村建设等重点领域，明确43项差异化信贷政策。

在县域服务渠道体系上，农行聚焦新型城镇化重点区域，持续优化网点布局，上半年新迁建网点70%布局在县域、城乡结合部和重点乡镇。

目前，农行的县域金融业务及城市金融业务的营业收入占比分别为49.8%和50.2%，基本持平，“横跨城乡”的经营优势持续体现。

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坚守本源：“把好钢用在刀刃上”

根深者叶茂。

作为服务实体经济的主力银行，农行在坚守主责主业的同时，加大对实体经济的支持力度，扎实做好五篇大文章。截至6月末，农行贷款总额达24.4万亿元，新增1.77万亿元，增速7.8%。

新质生产力是未来经济发展的新引擎。聚焦培育发展新质生产力，农行持续健全科技金融服务体系，加大金融供给。截至6月末，农行制造业贷款余额超3.2万亿元，新增3,176亿元；战略性新兴产业贷款余额达2.63万亿元，新增5,272亿元。

绿色是农业银行的底色。围绕经济社会全面绿色低碳转型，农行深入实施绿色金融战略，进一步加大绿色信贷投放力度，绿色信贷余额超4.8万亿元。通过绿色并购贷款、绿色债券等投行产品服务，为客户提供融资超2,100亿元，同比增长30%。

致广大而尽精微。农行持续优化普惠金融服务，普惠金融实现了提质上量。按照人行统计口径，农行普惠金融领域贷款余额达4.51万亿元，新增9,236亿元，余额、增量均位居同业首位。在支持民营经济方面，农行民营企业贷款余额达6.24万亿元，新增7,867亿元，增速14.4%。

养老是事关千家万户的大事，体现一个社会的民生温度。围绕养老事业，农行积极探索推进养老金融发展，推动网点适老化建设和服务，推动超2万家网点完成适老化改造。中报显示，农行的实体社保卡、电子社保卡、医保码用户数分别达2.72亿、1.43亿、7,201万户，均居同业第一；此外，农行的个人养老金账户数量、缴存金额等均处行业第一梯队；养老金受托管理规模2,836亿元，增速11.6%。

在数字化的时代浪潮里，农行积极融入数字中国建设，持续推进数字金融服务创新，科技赋能能力不断增强。该行个人手机银行月活客户数（MAU）达2.31亿户，新增1,828万户，增速8.59%，持续保持可比同业领先；线上信贷“农银e贷”余额突破5.1万亿元，增速达20.3%。

关于下一步信贷投放的重点领域，农行副行长张旭光表示，下半年，农行将深入贯彻中央金融工作会议“盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率”的要求，围绕高质量发展的需要，做好金融资源配置优化，“把好钢用在刀刃上”，引导更多新发放信贷资源向“三农”县域、“五篇大文章”、新质生产力相关行业和国家战略区域流动，推动信贷结构持续优化。

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坚守底线：筑牢防风险“安全网”

稳健者行远。

银行是经营风险的机构，守住风险底线是银行经营发展的主题。

白银昨日晚间多头强势突破重重压制，成功完成破顶结构。今天日内高位横盘，目前看此次上行还未完成，等待回调结束，多头还将再次上行。因此白银操作建议回落至20.35买入，风控20.15，目标20.90~21.10。

同样受美元走软推动，现货白银周一收盘飙升近4%，报20.66美元/盎司。

中报显示，农行把防范化解金融风险作为全年工作首要任务，持续健全全面风险管理体系，统筹抓好传统风险和新型风险管控，牢牢守住风险底线。

农行在上半年的资产质量体现出一直以来的稳健特征。截至2024年6月末，农行不良贷款率1.32%，较上年末下降0.01个百分点；关注类贷款率1.42%，与上年末持平；逾期贷款率1.07%，较上年末下降0.01个百分点。

张旭光在业绩会上强调，农行坚持审慎的风险分类，上半年逾期和不良的剪刀差-608亿元，已连续16个季度为负，可以说超前缓释了风险压力。

他进一步解释称，从法人贷款情况看，不良率较年初有所下降，从零售贷款情况看，农行的零售不良率整体维持在较低水平。据中报显示，农行的零售业务继续在行业保持领先优势，个人客户总量在上半年达到了8.71亿户，居同业首位；个人客户金融资产日均余额达20.8万亿元，新增1.57万亿元，增量居同业首位。

在风险管理方面，农行在上半年市场风险管控更加精准有效。据悉，农行深化市场风险管控平台成果应用，优化平台系统功能，增强风险管控效能，同时强化市场业务穿透监测，优化风险管理策略和限额管理，积极应对市场波动，市场和流动性风险指标运行平稳。

拨备计提是未来抵御风险的“弹药”。农行上半年贷款拨备覆盖率达303.94%，资产拨备总量超过万亿，继续保持较强的风险抵补能力。

展望下半年，王志恒表示，我国经济发展具有强大韧性，中长期看，我国经济转型和产业升级稳步推进，新动能新优势加快培育，特别是随着党的二十届三中全会进一步全面深化改革各项措施落地，宏观调控的力度进一步加大，市场活力和潜力将持续激发。农行将认真贯彻落实党的二十届三中全会精神，把握经济持续回升向好的有利条件，精准高效做好“三农”和实体经济金融服务，推动农行高质量发展再上新台阶。

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